2012年前三季度，長城電腦主營收入為559.04億元，但凈利潤只有1136.33萬元，凈利率僅0.32%。而2011同期則分別為567.82億元和9038.2萬元，凈利率為0.6%。2011年全年凈利潤為1.01億元，扣除非經(jīng)常性損益卻虧損4936.59萬元。 隨著PC價格一直在往下沉，長城電腦的PC業(yè)務(wù)長期處于微利狀態(tài)。其銷售毛利率一直處于低位。財報數(shù)據(jù)顯示，2012年前三季度，長城電腦銷售毛利率為7.99%，其中傳統(tǒng)PC銷售毛利率也剛過6%，而此前三年則分別為6.55%、5.63%和6.50%。 而這僅為行業(yè)龍頭企業(yè)的一半，甚至更低。在2009年至2011年神舟電腦銷售毛利率分別為15.22%、15.81%、15.55%，遠高于長城電腦。 “PC產(chǎn)品毛利率正在逐漸下行，同時PC行業(yè)更多集中至少數(shù)幾家有實力的公司手中。”上述深圳IT行業(yè)分析師表示。 而當國內(nèi)大型PC公司正各自求變，謀得出路，聯(lián)想收購IBM以后形成規(guī)模化經(jīng)營，并依靠大品牌在國內(nèi)市場處于領(lǐng)先。但長城電腦卻少有變化。 長城電腦證券部一名工作人員卻向記者表示，長城電腦盈利減弱，主要是因為子公司冠捷科技業(yè)績變化所造成。 而實際上，此前，為扭轉(zhuǎn)長城電腦PC業(yè)務(wù)盈利日益稀薄的狀況，長城電腦曾于2009年以兩倍溢價從二級市場購入冠捷科技股權(quán)，并完成對其控股。彼時，主營顯示器的冠捷科技被長城電腦視為優(yōu)質(zhì)資源。 但兩年后，優(yōu)質(zhì)資源卻被長城電腦視為其主營業(yè)務(wù)萎靡的理由。 據(jù)長城電腦于2012年12月公告數(shù)據(jù)顯示，2012年前三季度，冠捷科技凈利潤為7546.3萬美元，而2011年同期數(shù)據(jù)為8010萬美元。其2012年上半年，個人電腦顯示器和液晶電視出貨量同比分別下滑5.1%和14.4%。 而在此前，冠捷科技業(yè)績已經(jīng)連續(xù)下滑三年。2010年凈利潤為1.69億美元，而2010年為1.2億美元，同比下滑28.99%。 冠捷科技資產(chǎn)注入長城電腦之后，公司業(yè)績不升反降。冠捷2012年毛利率已降至6%。 “冠捷科技在歐洲市場具有較大的市場，但是因為歐洲經(jīng)濟環(huán)境的變化，以及上游價格變化，冠捷銷售也受到影響。”上述長城電腦人士稱。 主營業(yè)務(wù)不爭，利潤下滑，也使得長城電腦頻繁舉債。數(shù)據(jù)顯示，2012年前三季其負債合計322.78億元，資產(chǎn)負債率達75.79%，同比增加約6個百分點。 同時，長城電腦同期資產(chǎn)減值準備合計5.36億，其中壞賬準備達2.38億。截至目前，長城電腦及下屬子公司尚在擔(dān)保期的累計對外擔(dān)保數(shù)量1.2億。

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