據(jù)21世紀經(jīng)濟報道 董事長徐明和總裁陳春國的失蹤，對實德帶來的沖擊正在加大釋放，盡管實德一直強調(diào)集團的運作一直正常。但很多情況表明，實德集團的資金鏈已經(jīng)高度緊張。

據(jù)實德內(nèi)部人士向本報記者透露，為緩解資金危機，實德目前已經(jīng)把旗下北京富德、大連三德、大連瑞德、大連萬朋所持華匯人壽的股權(quán)質(zhì)押給相關(guān)機構(gòu)，以換取現(xiàn)金。

這位知情人士表示，實德資金鏈危機，很大程度是由其旗下的地產(chǎn)項目引發(fā)。

地產(chǎn)項目不順

本來，早在1995年，創(chuàng)業(yè)初期的實德就成立了大連大昌房屋開發(fā)有限公司，2001年又成立大連東鵬房地產(chǎn)開發(fā)有限公司。但十數(shù)年過去，這兩家房產(chǎn)公司并沒有開發(fā)任何項目。

到了2009年，樓市最白熱化時，實德才真正進軍房地產(chǎn)業(yè)。

實德介入房地產(chǎn)，依托的是天實安德房地產(chǎn)開發(fā)有限公司和盛和集團這兩家公司。其中，前者是實德的全資公司，而后者則由實德和哈爾濱人和商業(yè)合作成立，雙方各占50%股份。

從2009年年末至今，這兩家公司相繼在哈爾濱、重慶、大連、沈陽投資，拿下多個地塊。

在2009年10月19日的哈爾濱土地拍賣會上，一塊編號為Q10，面積為37萬平方米，起拍價為5億的地塊，被盛和集團旗下的重慶盛和建設(shè)有限公司第一次舉牌就叫到了18億，足足比起拍價高了13億。這是哈爾濱年度金額最大的一宗土地交易。

但這僅僅是盛和在哈爾濱拿地的序幕。

拍下地王不久，盛和置業(yè)旗下公司哈爾濱高登置業(yè)有限公司、哈爾濱和高置業(yè)有限公司在2009年12月相繼拍下群力新區(qū)056號地塊及群力新區(qū)018號地塊。此后，哈爾濱高登置業(yè)又在2010年拍下了078號地塊和079號地塊。

目前，盛和置地已有土地儲備近 800萬平方米，在建項目393萬平方米，項目總投資近300億元。2010年在建項目有哈爾濱盛和天下項目、盛和世紀項目、大連長興島文化體育公園及住宅項目、大連長興島別墅項目、沈陽核心商業(yè)地產(chǎn)項目。光是盛和天下和盛和世紀，盛和就號稱要投資72億元。

同一年，實德成立的全資子公司天實安德浮出水面，同時在大連、重慶、北京成立項目公司。他們的第一單交易，就是拿下了北京亦莊經(jīng)海路項目，此地塊用地面積53737平方米，建筑面積233947平方米，但每塊地的價格僅1060元/平米，實德只花了2.48億元。

第二年，天實安德又拿下了金石灘、普灣新區(qū)和長興島三個項目，并在在2011年同時上馬。

但本報記者查詢得知，這幾個項目的進展都不算順利。雖然盛和天下和盛和世紀已經(jīng)開賣，但銷售不算理想。而實德在普灣新區(qū)唯一的別墅項目“海藍山”，建筑面積110萬平方米，其土地來自普蘭店市土地儲備中心掛牌交易。該項目銷售人員稱，預(yù)計今年下半年開盤，明年夏天交 房，一期有310套，但現(xiàn)在只建好兩幢共6套別墅。天實安德的朗庭山項目在長興島，建筑面積約15萬平方米，現(xiàn)在也僅僅是奠基而已。

工程款的缺口

大量的地產(chǎn)項目，帶來巨額資金需求。負責實德海外投資的香港高登國際，也一直在嘗試接觸各類能為實德集團國內(nèi)房地產(chǎn)項目提供融資、投資的基金和投行。

在開發(fā)北京亦莊經(jīng)海路房產(chǎn)時，實德旗下的新藍置業(yè)通過中融信托發(fā)售了6.6億元的信托，為期一年，以便為亦莊項目籌款。為此，新藍將超過70%的股權(quán)轉(zhuǎn)給中融信托做質(zhì)押。如一年后實德歸還貸款，中融信托再歸還股權(quán)。

而在哈爾濱盛和項目上，盛和旗下的高登置業(yè)通過華澳信托發(fā)售了一只將近22億元，名為華澳·盛和2號的信托。

大連實德和自然人徐明向受托人提供連帶責任保證擔保。除此之外，作為被投資主體的哈爾濱高登置業(yè)有限公司將其所屬的兩塊土地抵押給該公司，土地使用權(quán)證號碼分別為“哈國用（2010）第2000078”號、 “哈國用（2010）第2000079”號，初始抵押率為48.92%。為滿足當?shù)仡A(yù)售政策要求，2011年6月底，華澳信托解除了056地塊土地使用權(quán)抵押。但由于其持有哈爾濱高登置業(yè)公司100%股權(quán)，因此仍實際持有該地塊全部權(quán)益。

這只信托的預(yù)定期限原本為1.5年，但由于資金鏈緊張，今年1月，哈爾濱置地不得不向華澳信托提出延期半年的請求。華澳信托當時同意延期，但進入3月份，隨著徐明和陳春國的被調(diào)查，這筆信托以后究竟如何贖回，依然是個未知數(shù)。

據(jù)內(nèi)部知情人士透露，除了哈爾濱地塊的資金吃緊，實德在重慶的地產(chǎn)項目資金鏈也有很大缺口。比如今年5月份就有一只信托到期，價值大概在6億元左右，但實德目前還在籌措資金。而實德在深圳投資的龍珠醫(yī)院運營資金和工程款，資金缺口也在3000萬元左右，目前正在找人接手。

這位人士表示，除房地產(chǎn)項目外，這幾年實德在全國各地興建多個大型生產(chǎn)基地，工程款支付也是個大問題，比如近期實德就要付出將近1個億的工程款。這也加劇了實德目前的資金鏈緊張。